Блог Мащенко
Сергея

Маркетмейкер на рынке. Опасен ли он?

Доброго времени суток, дорогие дамы и господа. Я уверен, что многие слышали про существование, наверное, наиболее противоречивого участника рынка – маркетмейкера. Да, все про него слышали, но далеко не каждый может четко объяснить, кто это и какие функции он выполняет. Вообще, сейчас стало очень модным рассказывать про маркетмейкера, искать его следы и так далее.

Об этом очень любят разглагольствовать различные гуру, которые просто хотят продать больше своего барахла. Я скажу вам сразу, вы никогда заранее не сможете знать, присутствует ли крупный участник на рынке. Да и вообще, крупный всплеск объема далеко не всегда будет свидетельствовать о том, что появился крупный игрок.

Какова стратегия маркетмейкера? Зачем он нужен и какие задачи выполняет? На эти и многие другие вопросы мы попытаемся наиболее детально ответить в этой статье.

ИТАК, РАЗБИРАЕМСЯ!

Вообще, кто такой маркетмейке? Если говорить просто, это участник рынка, поддерживающий его ликвидность. В России они поддерживают ликвидность   рынка фьючерсов, а в США они чаще действуют на рынке акций, и их частенько именуют специалистами. Впрочем, «специалист» — это весьма устаревший термин, который в большей мере был актуален для 90х годов ушедшего столетия.

Маркетмейкер

Что же делают маркетмейкеры на срочном рынке? Провести аналогии с рынком форекс не выйдет никак, ибо ликвидность на форекс является условно неограниченной. А если говорить про тот же рынок акций, то время от времени можно наблюдать недостаток ликвидности. Допустим, вам нужно срочно приобрести 100 контрактов, а по подходящей вам цене есть в наличии только 15. Маркетмейкера на рынке нет, а ведь именно он влияет на ликвидность рынка. Если он есть, то недостающее количество контрактов предоставит именно он, если ликвидность будет низкой.

ТОРГОВЛЯ МАРКЕТМЕЙКЕРА

Чтобы поддерживать вменяемый уровень ликвидности, крупные игроки должны постоянно выставлять сделки как на покупку, так и на продажу. Размер заявок, зачастую, оговаривается, когда ММ подписывает договор с биржей. Возможно, вы не знаете,  но маркетмейкер – это зачастую роботизированная система, потому как живой человек банально не будет успевать снимать и выставлять огромное количество заявок. Сейчас ММ может стать любое физическое или юридическое лицо, заключившее контракт с биржей. Грубо говоря, если вы обладаете всеми ресурсами, то ничего не мешает вам заключить контракт с биржей и стать маркетмейкером.

АЛГОРИТМ МАРКЕТМЕЙКЕРА

Конечно, интересным является момент, а из чего вообще складывается доход ММ. Начнем с того, что от биржи он получает фиксированное вознаграждение за то, что стоит в стакане. Чем дольше маркетмейкер располагается в стакане, тем и больше он будет зарабатывать. Допустим, биржа платит ему 1000 рублей в час за простой в стакане, соответственно, если ММ стоял в стакане 6 часов, то получит 6000 рублей за свои услуги.

Маркетмейкер на рынке. Опасен ли он?

Повторюсь, маркетмейкер напрямую зарабатывает от простоя в стакане. Стоит еще учитывать, что он располагает свои позиции или непосредственно в спреде, или              чуть дальше от него. Соответственно, он еще может зарабатывать на разнице цен. То есть, участники рынка покупают у маркетмейкера, и ему же продают. Но случается и так, что цена может резко вальнуть в определенную сторону без обозримых откатов, и вот тут у ММ могут возникнуть определенные проблемы. Почему именно так? Дело в том, что его начинают снимать только по одной заявке, а по второй нет, и крупный игрок позицию набирает, а вот перекрыть ее не может.

С течением времени у него может нарастать очень серьезный убыток, и он уже не в состоянии закрыть сделку по приемлемой для себя цене. И у него может нарисоваться крайне серьезный убыток, который он не может никак перекрыть. Маркетмейкера прекрасно осознает данный факт, и он может часто выставлять крупную заявку, и двигать ее по рынку. Случаются и такие моменты, что о маркетмейкера могут открыть достаточно крупную заявку. К примеру, он расположил свою заявку немного выше текущей цены, чтобы его вдруг не цепанули, но случаются и такие моменты, когда у ММ могут купить крупный объем, даже если это не особо выгодно для самого покупателя.

Маркетмейкер на рынке. Опасен ли он?

Что тогда ему делать? Ему нужно как-то закрывать сделку, иначе, если цена двинется против него, то он рискует получить крайне серьезный убыток. Чтобы этого момента избежать, он может перекрывать свою позицию на спот рынке, сделав при этом подобие арбитражной сделки. Конечно, все это только лишь поверхностно, как выглядит торговля маркетмейкера. Стать маркетмейкером, скажем так, весьма непростая задача. На сегодняшний день на рынке очень мало действительно квалифицированных маркетмейкеров. Хотя, даже если вы очень хорошо разбираетесь в данном вопросе, вам понадобится очень много ресурсов для реализации.

К примеру, вам понадобится соответствующее программное обеспечение. Для начала, оно должно будет вести расчеты, ибо в ручную расчеты оперативно вести никак не получится. На худой конец, вам нужно понимать, что маркетмейкеры во многом конкурируют друг с другом, и стакане может одновременно присутствовать несколько игроков. Конечно, все это достаточно поверхностные вещи, но какой-то прям унифицированной стратегии маркетмейкера нет. Стратегия маркетмейкера – это понятие весьма размытое, и вряд ли тут существуют общепринятые понятия.

Маркетмейкер на рынке. Опасен ли он?

Вообще, хотите разобраться детальнее – зайдите на тот же сайт ММВБ, где в соответствующем разделе уже детально рассказывается о том, чем занимается ММ. Иногда ММ может вести и чисто спекулятивную работу, заключая сделки на рынке самостоятельно. Но при этом я уверен, что у него есть определенные ограничения, которые накладывает на него биржа. Итого, нужно четко понимать, что маркетмейкер отыгрывает важнейшую роль, поддерживая ликвидность рынка. К примеру, если бы ММ не было на рынке, то цена просто тупо бы летала в разные стороны, и на графике вы бы видели одни гэпы. Итого, стоит понимать, что маркетмейкера не враг вам, у него нет задачи что-то делать вам плохое, он просто создает оптимальный уровень ликвидности.

ВЫВОДЫ

Если рассматривать сферу рынка форекс, сейчас стало крайне модным говорить о маркетмейкере. Все часто пытаются найти следы крупного игрока на графике, но я считаю, что все это во многом пустая болтовня. Если маркетмейкер захочет скрывать свои заявки, уверяю, что он сделает это. Крупные игроки есть на рынке, более того, он не один, и их даже не два. При этом далеко не каждое сильное рыночное спровоцировано действиями крупного игрока.

Мне иногда кажется, что ММ для многих людей, это как некий способ для того, чтобы сбросить с себя ответственность, типа он потерял деньги не потому, что сам дурак, а потому что хитрый ММ так захотел. Это все только лишь жалкие попытки оправдать себя, и ничего более. Не получится найти ММ на графике со 100% вероятностью. Кроме того, крупный игрок далеко не всегда присутствует на рынке, да и не ставит он перед собой задачи выбивать толпу по стопам. Как уже было сказано, его основная задача состоит в том, чтобы поддерживать оптимальный уровень ликвидности, чтобы не допустить того, чтобы цена резко сместилась в определенную сторону.

Маркетмейкер на рынке. Опасен ли он?

Нужно осознавать, что маркетмейкер не является всемогущим, и он тоже теряет деньги. И при этом стоит понимать, что крупный игрок ввиду своих ошибок теряет колоссальные деньги. Так что, хоть ММ и является темой очень популярной, многие ее понимают совершенно превратно. Естественно, подобная риторика будет влияет и на вас самих, так оно есть.

Маркетмейкер – это очень интересная, и во многом крайне глубокая тема. Наверное, невозможно в рамках одной статьи полностью обосновать работу маркетмейкера. Да и вообще, меньше слушайте разных балаболов, которые вам рассказывают, якобы они знаю, что делает маркетмейкер. Нет-нет, они этого не знают, и знать не могут!

А тот, кто говорит, что знает, то он тупо вешает лапшу на уши. И чем раньше вы это поймете, тем лучше. А вообще, рынок многогранен, и маркетмейкер в рамках форекс – это весьма условное понятие. Маркетмейкер – это лицо, заключившее контракт с биржей, как вы понимаете, в рамках форекс этого не будет, ибо это децентрализованное направление.

Наверное, это все, что мне хотелось вам рассказать. Не забывайте, что тем это достаточно важная, и более детально вы про нее узнаете из направления VSA. А я же надеюсь, что был вам полезен! Удачи мои дорогие читатели, и до новых встреч!

С уважением: Мащенко Сергей
Этот блог читают 5000 оружеников. Читай и ты!
Никакого спама. Гарантируем!
Подписаться в Комнату
хранения оружия
Никакого спама. Гарантируем!
Подписаться в Комнату
хранения оружия
Никакого спама. Гарантируем!